銅

       CRU全球銅業(yè)大會(huì)今天在智利舉行，礦山與會(huì)者人員或會(huì)下調(diào)全球銅礦未來供應(yīng)預(yù)期，帶來基金做多氛圍，上周國內(nèi)現(xiàn)貨升水持續(xù)走高和庫存下降也說明此舉。不過據(jù)了解到，短期銅礦供應(yīng)不是問題，加上消費(fèi)低迷，銅價(jià)二季度或繼續(xù)尋底。操作上，可逢反彈沽空。觀點(diǎn)僅供參考。

       同時(shí)部分貿(mào)易商大量采購扭轉(zhuǎn)滬鋁偏弱走勢(shì)，導(dǎo)致現(xiàn)貨貼水仍維持在(貼) 100-(貼) 60元/噸，但明顯1504逼倉風(fēng)險(xiǎn)下降?；久鎭砜?，隨著1504交割結(jié)束，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大狀況或難以避免，同時(shí)出口及國內(nèi)減產(chǎn)難現(xiàn)的基本面惡化將使鋁價(jià)難以走出反彈行情。操作上仍建議13500元/噸一線逢高沽空，倫鋁偏強(qiáng)或迎來買遠(yuǎn)月機(jī)會(huì)。

       鋅需求短期改善局面仍將持續(xù)，而供應(yīng)收縮預(yù)期確定性進(jìn)一步加強(qiáng)，或鞏固上漲趨勢(shì)。倫鋅由于庫存低位導(dǎo)致供應(yīng)沖擊進(jìn)一步下降，同時(shí)投資者開始關(guān)注2017年前確定性供應(yīng)收縮，或提前布局多單。操作上仍建議多單繼續(xù)持有，16200元/噸附近逢低加倉。

       受制于鉛庫存下滑及注銷倉單繼續(xù)攀升顯示消費(fèi)強(qiáng)勁，鉛價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)。而國內(nèi)方面主要交割地華南地區(qū)鉛冶煉廠檢修或?qū)е聜}單緊張，演化為逼倉可能，滬鉛周五漲停。但總體來看，鉛產(chǎn)能過剩格局難改，上漲僅為短期。操作上短期可以介入多單，待交割后看冶煉廠復(fù)產(chǎn)情況適當(dāng)平倉。